来源：信报财经新闻 作者：无 日期：2010年05月14日 中国政府连番出招打压楼市,余波所及,内地股市也出现了大幅调整,一个多月之间,沪指下挫幅度超过一成五,招致「中国崩溃论」卷土重来,其代表者是有「末日博士」称号的麦嘉华;他在上周表示,中国股市和大宗商品价格下跌表明,大陆房地产泡沫即将爆破,而中国的经济增长也会在近期显着放缓,并可能在九至十二个月内崩溃。麦嘉华是早期的财经名嘴,以大淡友姿态评论投资市场,语不惊人死不休,他在此时此刻仍然推销「中国崩溃论」,信者恐怕无多,但不容否认,除了麦嘉华之外,数家外资证券行近期都力陈随着刺激政策逐渐失效,加上中国政府采取措施遏抑地产投机和其他过热现象,经济数据将会显示内地增长势头已经见顶。 最新的「中国崩溃论」,主要论据来自中国目前存在的资产泡沫,而证诸过去日本的惨痛经验,也是从出口大国演变成「地产大国」,财富大量转入投机性的物业炒卖,当地产泡沫爆破之后,日本经济也随之从高峰回落,一蹶不振直至现在。据公开的数据显示,二〇〇九年中国房地产相关信贷占贷款增量和整个贷款余额约百分之二十,接近日本泡沫经济破灭前的百分之二十五水平,至于大陆的房地产投资则占固定资产投资总额的二成,如果政府不出手调控,楼市泡沫将成尾大不掉之势,届时推出冷却措施已为时太晚。 打击房地产,的确会为大陆经济带来打击。房地产业是中国钢铁下游最大的消费行业,除此之外,房地产还会带旺多个产业,诸如家电、机械、汽车等;打压楼市,自然会伤及上述各个相关产业。据中国钢铁工业协会的数字,去年大陆产钢五点六亿吨,其中约百分之三十六流向了房屋工程行业,楼市调控开始之后,今年大陆的钢价随即向下,钢铁股也节节下挫,可见冷却楼市措施威力奇大! 至于对经济增长的影响,内地的安信证券曾经在一份研究报告中指出,中国楼市泡沫破裂会影响经济增长二个百分点,如果以今年第一季度GDP增幅达百分之十一点九计,减去两个百分点之后,仍有百分之九以上的增幅,距离「放缓」仍有一大段距离,「崩溃」则更不知从何说起。 正如我们过去多次强调,楼市过热影响的不单在经济领域,而是连上社会安定以至政治影响的大问题,正如四月十七日发布的《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》中指出,「住房问题关系到国计民生,既是经济问题,更是影响社会稳定的重要民生问题……。各地区、各有关部门必须充分认识房价上涨的危害性。」事实上,近年出现房地产过热的「推手」,其实正是中国政府自己—在去年初经济急速下滑之际,中国政府推出连串措施挽救房地产,包括鼓励房地产投资、鼓励二套房销售、降低税率等等,用尽种种方法刺激房地产市场,以虚假的楼市泡沫支撑经济,结果导致严重偏差,房地产泡沫有演变成全国经济泡沫之势,令政府不得不急刹车。 房地产兴旺对经济增长起立竿见影之效,可是经济过热造成泡沫遗害太深,正当「十一.五」规划即将结束(到今年底止)之际,大陆的智囊机构纷纷建议中国政府应该考虑调低「十二.五」(第十二个五年规划)的增长目标,其中北京大学经济学院院长刘伟在《中国经济增长报告二〇一〇》学术研究及新闻发布会上就提出,中国今年步入中等收入国家行列,预计在下一个十年经济仍会高速增长,但应该转向更多依赖消费和服务业,摆脱过去以投资和出口带动的局面。他建议「十二.五」的增长目标应为百分之七,比「十一.五」规划的目标调低○点五个百分点。 即使楼市受压,中国经济仍在高速增长的轨道上,「崩溃论」固然无据,但下一阶段中国要制订一套新的发展策略则是无可避免的了。
